增速即将大幅放缓，台积电没有吸引力，我为何会获利了结？

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  “  台积电可能有点过热了。  ” 作者 | A.J. Button 编译 | 华尔街大事件 台积电 ( NYSE: TSM )可能有点过热了。 理由非常简单：在大多数大型科技公司进入人工智能 (AI) 投资周期近两年时， 该股市盈率一路飙升至 32.5 倍。 ChatGPT 于 2022 年 11 月推出，到次年 4 月，大型科技公司就已经在生成式人工智能方面进行了大量投资，当时微软 对 OpenAI 进行了广为宣传的投资。众所周知，半导体是周期性的，因此当前由人工智能驱动的上升趋势持续的时间越长，下一次衰退就越有可能临近。 此外，半导体行业的衰退并不需要美国经济衰退；有时， 该行业的价格会仅仅因为供应过剩而下降。2022 年末，尽管当时没有发生衰退，但半导体价格大幅下跌。行业“衰退”仅仅是由于买家（即大型科技公司）在之前的周期性上升趋势中购买了比他们需要的更多的芯片。 ………………………………