怡宝估值不到农夫山泉1/10，为何差距如此巨大？

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点击上方『价值事务所』可关注并“星标”本号。 文章仅记录《价值事务所》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。  “这是 价值事务所 的第 1691 篇 原创文章” 近期，怡宝母公司华润饮料要上市了，华润饮料的发行市值区间在320至340亿港元，是龙头农夫山泉的十分之一，但就其包装水的市占率而言（2023年差农夫5.2个百分点）和营收体量（2023年华润饮料营收规模135.15亿，农夫山泉426.7亿）而言，虽然也是差了几倍，但也没有市值差距那么夸张，因此，不少同学来问，对标农夫山泉，华润饮料里面是不是藏着大机会。     （图为2023年中国包装饮用水竞争格局，资料来源：Wind）  这里所长想说的是，从表观数据看，农夫的和怡宝的市值差距可能是有点夸张了，但就根本质地而言，可能确实是十个怡宝都比不上一个农夫， ………………………………