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整体而言，绝大部分客户仍然持怀疑态度，大量外资客户表示 Trust but verify 甚至 Not trust but verify ，本质上是不见兔子不撒鹰，高度关注 11 月人大常委会与美国大选。普遍认为中国估值便宜，下行风险有限，风险回报有利，因此增加了关注。 Enjoying the rally / Adding – 55% of clients ； Considering / Selling – 45% of clients. ·对政策观点 客户离内地越近就越乐观。期待真正应对通缩的政策，对财政扩张的预期中值在2万亿左右，且更多客户期待宣布一个持续多年的刺激计划（3年6万亿）。市场预期上限：预计规模为8-10万亿，持续3-5年，其中今年2万亿+，未来2-3年6万亿+。方向包括消费刺激，生育补贴，新质生产力，三保支出等。市场预期下限：今年1-2万亿，仅包括银行资本注入和地方化债。 ·仓位变化 Glass half full。真正的长期资金还没有回到中国，大部分机构
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