点评| 安踏体育：24Q4势能重新向上，Fila品牌表现超预期

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本文来自方正证券研究所于2025年1月10日发布的报告《 24Q4势能重新向上，Fila品牌表现超预期 》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。 分析师： 周昕 S1220524100007，陈佳妮 S1220520080002 联系人：廖捷 点评内容   事件： 公司披露 24Q4及全年运营表现数据 。 安踏品牌流水表现符合预期，经营指标健康： 24Q4及全年安踏品牌流水同比增长高单位数。24Q4分板块看，安踏大货、儿童分别实现高单、低双位数增长，电商增长接近20%。24Q4安踏品牌库销比维持5倍左右，线上折扣同比改善1个点、线下维持72折同比基本持平，在流水边际向好背景下，各项经营指标健康。 Fila品牌表现超预期，Q4增速重新向上： 24Q4 Fila品牌在基数较高背景下实现高单位数增长，表现超预期（Q3为低单位数下滑），全年实现中单位数增长。24Q4分板块看，Fila大货/Kids/Fusion分别增长高单位数 ………………………………