国盛量化 | 行业配置模型上半年相对wind全A超额9.7%——基本面量化系列研究之三十三

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文：国盛金融工程团队 联系人：刘富兵/杨晔 本 期话题 ： 行业配置模型上半年相对wind全A超额9.7% 本期话题： 行业配置模型上半年相对wind全A超额9.7%。 截止2024年6月底右侧景气趋势模型表现稳健，绝对收益1.7%，相对wind全A指数超额9.7%。若进一步叠加PB-ROE选股，绝对收益9.2%，相对wind全A指数超额17.2%，在底部反弹时跟上趋势并且超额收益十分优异。当前继续看好“高股息+资源品+出海+AI”四大主线，不过近期高股息板块拥挤度有所上升，但尚未触及高拥挤预警区间，后续可重点关注红利板块拥挤度变化。此外，每年4月底我们会及时更新行业相对强弱RS指标，提示年度级别的行业信号。当前出现RS>90的行业有： 煤炭、农林牧渔、电力及公用事业、家电、银行、石油石化、通信、有色金属和汽车。 历史上轮动模型和主线模型形成共振时，有更大概率成 ………………………………