【招商电子】兆威机电：Q3业绩超市场预期，受益于汽车业务高增、产品结构优化

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  点击招商研究小程序查看PDF报告原文 公司公告三季报，前三季度营收10.6亿同比+30.0%，归母净利1.6亿同比+24.2%，扣非归母1.3亿同比+49.0%，毛利率31.6%同比+2.8pcts，净利率15.1%同比-0.7pct。我们点评如下： Q3业绩超预期，盈利能力显著改善，主要受益于汽车业务高增、产品结构优化。 单看Q3，营收4.1亿同比+33.1%环比+23.9%，归母净利0.65亿同比+17.9%环比+69.9%，扣非归母0.56亿同比+47.9%环比+96.8%，毛利率32.1%同比+2.0pcts环比+2.3pcts，净利率15.8%同比-2.0pcts环比+4.3pcts，期间费用率14.8%同比-2.9pcts环比-7.1pcts。Q3业绩改善显著，主要受益于汽车业务延续高速增长趋势，毛利率同环比改善主要是汽车高价值产品出货占比提升，以及费用端优化，其中研发费用率同比-3.6pcts环比-6.0pcts。 今明年，汽车电子业务有望延续高增长，看好公司在机器人领域的拓展进度。汽车电子方 ………………………………