博道基金杨梦：ETF热潮之下，指数化投资还可以更“聪明”

主要观点总结

在A股市场反弹中，ETF成为投资者购买最多的基金产品，其中中证A500基金在一个月内实现了规模快速增长。博道基金量化投资总监杨梦分享了关于资产管理公司如何满足投资者需求、工具化产品的重要性、以及博道基金在风格增强系列产品上的布局和思路。杨梦强调，工具化产品在未来将扮演越来越重要的角色，提供风格明确且鲜明的产品，并利用增强手段为投资者创造额外的alpha收益。她提到，通过Fama-French三因子模型将风格类产品分为四大象限，并结合博道量化团队的多因子模型库，为投资者提供相对稳定的超额收益。在投资者需求方面，从过去收益率导向转变为海外成熟市场的解决方案导向，博道基金在丰富量化产品线的同时，也考虑了投资者的配置需求。杨梦还分享了博道基金在“指数+”产品布局中的思路，以及如何利用这类增强基金进行配置。

关键观点总结

关键观点1: ETF成为投资者首选

在A股市场反弹中，ETF成为投资者购买最多的基金产品，特别是中证A500基金实现了规模快速增长。

关键观点2: 工具化产品的重要性

博道基金量化投资总监杨梦强调，工具化产品在未来将扮演越来越重要的角色，为投资者提供风格明确且鲜明的产品，并利用增强手段创造额外的alpha收益。

关键观点3: 博道基金的风格增强系列产品

博道基金在风格增强系列产品上进行了布局，利用Fama-French三因子模型将风格类产品分为四大象限，并通过多因子模型库为投资者提供相对稳定的超额收益。

关键观点4: 投资者需求的转变

博道基金在丰富量化产品线的同时，考虑了投资者的配置需求，从过去的收益率导向转变为海外成熟市场的解决方案导向。

关键观点5: 如何利用增强基金进行配置

杨梦建议投资者在全面配置的基础上，再拿出一小部分仓位去追逐所谓的时令性风格，并根据自身情况进行科学优化调整。

文章预览

导读：在924开启的A股市场反弹中，我们看到ETF成为了被投资者购买最多的基金产品，中证A500基金在一个月内实现了规模0到1000亿的突破。投资者行为变化的背后，是否意味着需求的变化呢？如果是，对于资产管理公司来说，又应该如何满足这种变化呢？ 带着这些问题，我们和博道基金量化投资总监杨梦做了一次深度交流。杨梦是少数既懂得量化，又有产品思维的基金经理。她不仅语速超快，思路也很清晰。她是我们长期跟踪的基金经理，也是我们Top100基金经理榜单中的成员。 杨梦认为，工具化产品在未来各类投资者的需求中，将扮演越来越重要的角色。这些产品风格鲜明，投资者配置时不会出现偏差。对于投资者来说，固然可以通过长期持有一个宽基指数获得市场平均收益，当然，杨梦提出了更好的解决方案，在传统的宽基指数上能够叠加两层 ………………………………