【国金电子】Vertiv公司深度：受益AI趋势，散热、电源管理产品有望持续增长

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+ 目录 摘要 ■ 投资逻辑   投资逻辑： 投资逻辑 公司作为可以提供数据中心电源管理、热管理、软件服务等软硬件全方面产品与服务的公司，有望充分受益AI以及双碳战略带动的数据中心电源管理以及热管理产品升级换代。分下游看，公司23年营收约75%来自数据中心；分产品看，公司23年营收约30%来自热管理。 AI服务器较传统服务器，单机芯片数量以及单芯片功耗大幅提升，未来液冷需求有望持续增长。公司测算23年全球数据中心重要基础设施市场为335亿美元，受益AI拉动，云厂商AI相关的基础设施市场23~28 CAGR为14~17%。英伟达新推出的GB200 NVL系统性能明显提升，NVL系统出货比例有望较GH200大幅增加。根据英伟达24年GTC Analyst Call，英伟达与公司合作液冷系统开发。我们认为随着GB200 NVL系统出货提升，公司有望充分受益。另外在双碳战略大背景下，未来 ………………………………