英伟达Blackwell GPU已量产，预计四季度将创造100亿美元营收

主要观点总结

英伟达最新的Blackwell构架GPU已开始量产，预计今年第四季度将创造显著营收。同时，摩根士丹利指出Blackwell GPU将为大客户提供显著增长动能，而规模较小的客户对Hopper构架的H200需求也渐增。但面临美国可能实施的半导体出口管制额外限制，包括禁止英伟达H20芯片对华出口的消息。若禁令实施，英伟达在中国市场可能损失巨大收入。同时长江存储正加速国产半导体设备转型等其他科技新闻也值得关注。

关键观点总结

关键观点1: 英伟达Blackwell GPU开始量产并预计带来显著营收

摩根士丹利报告指出英伟达最新的Blackwell GPU已开始量产，预计今年第四季度有望创造超过预期的营收增长，带动英伟达的营收发展。

关键观点2: 大客户需求的增长带动营收成长

随着Blackwell GPU进入量产阶段，大客户的需求将为英伟达带来显著的营收增长动能。

关键观点3: 潜在的政策限制可能影响英伟达营收

传闻美国可能实施的半导体出口管制额外限制可能包括禁止英伟达H20芯片对华出口，这可能对英伟达在中国市场造成重大损失。

关键观点4: Blackwell芯片可能缓解潜在损失

如果Blackwell芯片今年带来的营收增长能在一定程度上减轻因潜在政策限制带来的负面影响，英伟达的营收可能仍然保持稳健增长。

关键观点5: 其他科技新闻值得关注

除了英伟达的相关新闻外，其他科技新闻如华为Mate XT的热销、苹果暂停科森科技供货许可、长江存储加速国产半导体设备转型等也值得关注。

文章预览

9月25日消息，根据摩根士丹利最新发布的报告称，AI芯片大厂英伟达（Nvidia）最新的Blackwell构架GPU已经开始量产，预计今年第四季度有望创造100亿美元营收。 摩根士丹利指出，随着Blackwell GPU进入量产阶段，大客户的需求将为英伟达带来显著的营收成长动能，而规模较小的客户，对采Hopper构架的H200需求也渐增。预计今年四季度Blackwell芯片出货量有望达到450,000颗，有机会创造超过100亿美元的营收。 摩根士丹利坦言，英伟达正在解决GB200服务器机柜面临的几项“技术性挑战”，但这都是新品发售前常见的除错过程。而H200需求依旧非常健康，主要是受到主权国家AI项目、规模较小的云端服务商持续扩张产能的影响。 不过，近日有传闻称，美国可能会在今年 10 月对半导体出口管制政策的审查中实施额外的限制，可能将包括决定禁止英伟达H20芯片的对华出 ………………………………