国海海外·陈梦竹 | 美团-W（3690.HK）2024Q2财报点评：利润增长超预期，新业务加速减亏

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事件: 2 024年8月28日公司发布2024Q2财报，2024Q2实现营收823亿元（YoY+21%，QoQ+12%），营业利润113亿元（YoY+139%，QoQ+116%），净利润114亿元（YoY+142%，QoQ+111%），Non-GAAP EBITDA 150亿元（YoY+95%，QoQ+86%），Non-GAAP归母净利润136亿元（YoY+78%，QoQ+82%）。公司于2024Q2回购超过20亿美元股票，同时董事会于8月28日批准另一项10亿美元的新回购计划，持续加强股东回报。 核心观点: 整体业绩表现： 2024Q2营收超彭博一致预期，主要由于公司精细化营销及补贴策略推动核心本地商业增长超预期。2024Q2营业利润及Non-GAAP归母净利润均大超彭博一致预期，主要由于核心本地商业经营利润超预期及新业务加速减亏。 核心本地商业： 2024Q2核心本地商业营收同比增长19%至607亿元，即时配送订单量同比增长14%至62亿单，主要由供给端优化叠加精细化营销策略所推动。2024Q2核心本地商业经营 ………………………………