城投类 CMBS 融资热潮：折射出城投企业在监管压力下的生存智慧

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☝☝ 关注公众号并设星标，跟葛大爷一起聊城投！ 大家好，我是葛大爷。 不少小伙伴聊到 城投类CMBS融资的热潮， CMBS到底是个啥？对城投公司而言有何意义？未来怎么看？复制性如何？ 在当前地方政府债务风险化解与融资渠道收紧的双重背景下，城投公司正经历着融资模式的深度转型。以 商业房地产抵押贷款支持证券（CMBS） 为代表的资产证券化工具，凭借其盘活存量资产、优化负债结构的独特优势，逐渐成为城投公司新增融资的重要选择。2023年以来， 在以35号文为代表的政策强监管下，城投人被迫戴上了融资的“紧箍咒”。 多地城投公司密集发行CMBS产品，融资规模屡创新高，这一现象既是金融创新的体现，也折射出城投企业在监管压力下的生存智慧。 一、CMBS：城投融资的“新宠”逻辑 CMBS作为一种结构化融资工具，其核心在于将商业物业 ………………………………