王里长：警惕近期社融出现的疑似“黑洞效应”现象

文章预览

导读： 如题 。 中国人民银行5月11日公布的4月中国社融数据引发市场普遍关注。当月社融新增负1987亿，出现了自2005年以来首次负增长，社融存量同比也从前月8.7%大幅下滑到8.3%。市场普遍关注的M1增速也出现了春节之外罕见的负增长，录得同比增长-1.4%。考虑到社融被普遍视为中国经济的领先指标，而M1更是代表企业部门的活跃程度，金融数据呈现不一般的状态。 笔者前一段曾在 汲取“真实票据理论”在“大萧条”中的运用教训 一文中提出，“美国在‘大萧条’时期的货币政策思想理论基础‘真实票据理论’，本质上也是‘确保流通中的货币数量直接与经济的实际需求相挂钩’这一层含义，是一种被动应对经济需求的思维惯性。而‘广义货币增长率=扣除金融部门的增加值增长率+摩擦系数’就是‘真实票据理论’从绝对数量转化为相对数量的等效 ………………………………