国君晨报0909｜宏观、策略、海外策略

主要观点总结

本文是对一系列研究报告的摘要，涉及宏观经济、股市策略、海外策略等多个方面。

关键观点总结

关键观点1: 宏观经济

文章讨论了美国的经济状况，包括就业数据、降息交易等。指出美国经济整体韧性仍在，但存在衰退预期和降息预期过度发酵的情况。

关键观点2: 股市策略

分析了市场的低位预期差异拉大，将带动交易性的修复。包括市场低位机会、行业比较、主题推荐等。同时提示了相关风险。

关键观点3: 海外策略

主要讨论了港股的盈利能力改善，投资回报率提升。包括港股主要指数业绩表现、行业业绩对比、重点企业表现等。同时提到了回购规模增加，传递出市场对未来的信心。

文章预览

每周一景：新疆巴音布鲁克 点击右上角菜单，收听朗读版 【宏观 】就业弱化但未恶化，降息交易短期或有回调 2024年8月美国新增非农就业数据不及预期，但也未大幅恶化，我们认为其为降息周期的开启提供了“恰到好处”的数据。 2024年8月美国新增非农就业14.2万，预期16.5万，前值8.9万（7月份新增非农就业从11.4万下修至8.9万），相较于前值略有改善，但是仍低于预期。其中教育和保健服务、休闲和酒店业、建筑业是主要贡献，分别新增4.7万、4.6万和3.4万，制造业、零售业、信息业是主要拖累，分别减少2.4万、1.1万和0.7万。虽然新增就业不及预期，但是美国1个月非农就业扩散指数从7月份的47.8上升至8月份的53.2，高于荣枯线，其反映了就业广度的提升，即就业增加的产业数高于就业减少的产业数，这是与衰退很大的不同，衰退一般意味着企业大幅 ………………………………