国君通信｜英伟达指引乐观，国内低轨卫星进入海外市场

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英伟达指引AI算力持续乐观。 英伟达发布2024Q3财报，有关Q3其收入和利润仍然强劲，其中云CSP占了大概50%的数据中心收入，并加速了xAI 10万卡的部署，使用了Spectrum系列平台，尽管网络业务收入下滑，但需求依然强劲和增长，预测Q4将持续增长，预计其也受光模块交付略微影响。展望未来，公司成功完成了Blackwell光罩的替换，Blackwell生产和发货已经在2024Q4开始，预计会继续上量至2025年，2024Q4会同时发货H和B，其中B的需求将在2025年的几个季度内持续超过供给。关于以太网、推理和模型、主权AI，当前大模型三大scaling law有预训练、训练后、推理端，主权AI 亚洲和欧洲都有增长。 中国低轨卫星进入巴西市场。 上海垣信卫星与巴西国有通信企业TELEBRAS）签署合作备忘录，垣信卫星将在2026年为巴西地区提供正式的商用服务，为巴西偏远地区提供宽带互联网 ………………………………