【国金策略】中、美经济共振放缓期：高股息的分化与价值筛选

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+ 摘要 前期报告提要与市场聚焦 莫让2015年重演：“双底重合”背后是“宽货币”失效、市场波动率显著攀升。 我们认为，缓解房地产风险短期只有通过降息，方可在短期内激活居民消费意愿、一定程度对冲新房价格下跌压力，进而改善国内信用，实现“市场底”。倘若等到美联储降息之后国内才开启“降息”，会发生什么？美国经济明显放缓“暴露”背后将可能是全球景气加速向下，出口风险加大将导致：企业实际回报率甚至将可能降至“负值”。参考2015年，即便通过降息修复居民与企业“负债端”恐怕亦难以扭转居民的消费信心低迷与企业“越生产、越亏损”困局。 市场聚焦： 1、如何理解美国失业率对其“衰退”信号的指引性？2、“扭转市场信心”，国内政策有哪些值得期待？3、2024H1高股息板块内部分化的原因为何？4、站在当下，如何构 ………………………………