动力煤：需求疲弱，港口累库

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【20250214】动力煤： 需求疲弱，港口累库  观点小结  核心观点： 中性偏空   节后煤矿产量恢复较快，元宵节前后多数煤矿恢复正常产销；进口到港数量偏低；近期气温逐渐转暖，电厂负荷低，非电复工缓慢，仅有少量冶金化工按需采购；煤矿出货较差，港口库存快速积累，沿海八省库存稳定偏高；短期预计煤价继续承压，后续关注非电端复工情况及港口库存变化。 月差： 中性   当前期货交易不活跃。 现货： 中性偏空   节后市场需求恢复较慢，下游观望情绪浓厚，部分煤矿降价后销售仍较差，煤价仍承压。 供应： 中性 偏空   节后煤矿进入快速复产时期，元宵节前后多数煤矿恢复正常产销，供应环比回升。 库存： 中性   下游需求恢复慢，煤矿出货较差，库存压力增加；港口库存持续累积；沿海八省库存变化不大，仍持续维持高位。 进口： ………………………………