TCL智家：Q2毛利率同比改善，业绩加速增长

文章预览

国投证券  家电组   李奕臻 S1450520020001 杨小天 S1450524040003 投资要点 ■ 事件： TCL 智家公布 2024 年中报，因公司 2023 年度收购合肥家电，公司对 2023 年同期数据进行调整。 公司 2024H1 实现收入 89.6 亿元， YoY+24.7% ；实现归母净利润 5.6 亿元， YoY+32.7% 。折算 2024Q2 单季度实现收入 47.6 亿元， YoY+24.9% ；实现归母净利润 3.3 亿元， YoY+36.1% 。根据公司公告，子公司奥马冰箱 2024H1 净利润 YoY+21.9% ，另一子公司合肥家电（ TCL 家用电器（合肥）有限公司） 2024H1 净利润增速或高于公司整体。 ■ Q2收入延续较快增长： 公司Q2收入延续较快增长，我们认为主要是因为合肥家电出口增速较快。根据产业在线数据，奥马/TCL冰箱2024Q2外销量分别YoY+14/+83%，行业整体YoY+19%。TCL洗衣机外销量YoY+83%，行业整体15%，TCL冰箱和洗衣机出口增速远高于行业。公司持续扩展外销市 ………………………………