研报点睛：积极看好！把握三条主线

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1月10日，沪指跌1.33%，深证成指跌1.80%，创业板指跌1.76%。成交额超1.1万亿，超4800只股票下跌。商业百货、文化传媒、光伏、通信服务、家电、互联网、计算机板块跌幅居前。 财信证券表示，展望 2025 年，宏观政策定调更为积极，在无风险利率下行与政策加力有望改善经济预期的背景下，银行板块稳健红利属性与复苏交易逻辑兼具。投资逻辑上，建议把握三条主线：主线一：稳健红利策略。在无风险利率下行的背景下，低估值、高股息投资标的具备长期逻辑。此外，保险会计准则变更后，叠加债券收益率持续走低、非标资产缩量的资产荒场景下，险资对低波动、高分红的权益类资产配置需求上升，险资有望为银行板块注入增量资金；主线二：避险属性或承接结构性行情。中美博弈的大框架下，外部环境不确定性上升。在中美贸易摩擦加大、关税等 ………………………………