一文看懂现金管理类理财监管

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粤开证券首席固收研究员  钟林楠 （微信：pumpkinnangua18） 今日， 银保监会联合央行下发《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》，具化了对银行现金管理类理财的监管要求。 1、统一监管是趋势，监管套利机会将逐渐消失。 对现金管理类理财产品的要求都完全类比货币基金，投资范围、集中度要求、杠杆率水平、久期要求等多方面与货币基金趋同。 2、出台监管政策的原因有三。 一是资管新规后，具有稳定净值的现金管理类理财规模大幅扩张，但缺乏有效的监管，部分机构的资产组合中纳入了不少长久期或低评级的信用债， 流动性管理难度较大，容易出现流动性风险。 同时在摊余成本法估值下，一旦出现下跌，持有长久期债券品种的 ………………………………