【长江另类策略陈洁敏团队】国有大行行情何以驱动？能否持续？

主要观点总结

本报告主要分析了国有大行行情背后的驱动因素，以及其持续性的可能性。报告从多个角度进行了深入探讨，包括历史行情复盘、资金维度、基本面特征等。此外，报告还从拥挤度和风险偏好角度分析了行情的持续性，并提供了关于7月宏观数据的分析。

关键观点总结

关键观点1: 国有大行行情背后的驱动因素

报告详细分析了国有大行行情的驱动因素，包括宏观经济环境、金融板块的配置价值、政策支持等。

关键观点2: 行情的持续性分析

报告从不同角度探讨了国有大行行情的持续性，包括历史行情复盘、资金流动、基本面特征等，分析了当前行情的走势和未来的可能性。

关键观点3: 市场参与者结构和资金流动

报告分析了市场参与者结构，包括北向资金、保险资金等，以及这些资金的流动情况，对国有大行行情的影响。

关键观点4: 7月宏观数据分析

报告提供了关于7月宏观数据的分析，包括制造业PMI、信贷货币情况等，对市场的影响。

文章预览

  目   录 几轮大行行情背后驱动为何 1.1历史超额行情得益于“顺周期”加持 1.2此轮逻辑或有不同：时间和空间弹性最长的“牛市”行情 从拥挤度和风险偏好看行情能否持续 2.1银行和高股息当下拥挤度如何？ 2.2风险偏好何时修复？ 7月宏观数据出炉，轮动模型指向红利质量 报告摘要 国有大行行情何以驱动？能否持续？ 🆕 历史复盘看，大行行情背后驱动为何？ 金融板块尤其是银行的配置价值具备多面性， 兼具顺周期性和独特的商业模式及严监管带来的稳健经营能力，使得其过去有绝对收益弹性行情，亦有市场波动加剧下的相对收益配置价值 。 1️⃣ 过去几轮代表性国有行强弹性区间有：2012年年底到2013年年初、2014年四季度、2016-2017年、2018年三四季度以及2023年至今。 从工业增加值角度观测，2012年、2014年及2017年年末都经历了一轮工业增加值 ………………………………