方正证券研究｜24小组•3月观点&重点个股

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方正策略团队 美国服务业PMI初值低于预期，加大了市场对于美国经济滞涨的担忧，美国资产风险加大，而中国科技股关注度提升，有望带来资金“东升西落”，推动AH股进一步上涨。 风险提示： 国际局势变化风险，产业政策变化风险，技术进步与应用落地节奏不及预期等。 政策有望逐步发力，权益利率同步回暖，非银公司基本面持续改善，建议把握非银配置机会 风险提示： 资本市场大幅波动；政策落地不及预期；居民资产配置迁移不及预期。 春节后二手房热度快速升温，多城带看创新高，二手同比实现正向增长，此外新房成交也已恢复至节前水平，小阳春持续性可期。 风险提示： 政策落地不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。 近期市场表现活跃，主要宽基指数股债收益差回到均值附近，从中长期角度来看仍然具备较高的投资价 ………………………………