解析红利资产的盈利周期——红利收益率系列报告之三

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华宝基金指数投资总监/标普红利ETF基金经理   胡洁 年初至今，红利策略表现优秀。以华宝基金旗下标普红利ETF(562060)与红利基金（A份额：501029；C份额：005125）所跟踪的 标普中国A股红利机会全收益指数为例，其截至2024年6月30日的涨幅达到8.38%，2023年录得了14.21%的涨幅，逆市跑赢大盘。 而其长期收益率也令人印象深刻， 自2010年以来标普中国A股红利机会全收益指数的累计涨幅高达255.30%，年化收益率9.43%。 高股息公司的投资收益率之所以那么高，是因为这些公司具备优良的财务质量，支撑股价上涨。 衡量企业财务质量最主要的指标就是净资产收益率(ROE)， 它不仅能直观地展示企业如何利用股东提供的资金创造利润，也能体现出企业的内生增长潜力和管理水平。著名的价值投资大师查理·芒格也曾表示，企业的长期股票收益率约等于其净资产收益率 ………………………………