主要观点总结
本报告对比亚迪公司进行了全面的分析，包括其1月产销快报、出口表现、技术更新以及未来规划等内容。报告认为比亚迪在新能源领域表现强劲，海外市场有望快速发展，同时技术升级将增强产品竞争力。报告维持对比亚迪的推荐评级，并提示了相关风险。
关键观点总结
关键观点1: 公司1月新能源乘用车销售情况
比亚迪公司1月新能源乘用车批发销售29.6万辆，同比增长47.5%，环比下降41.8%。其中，纯电动乘用车和插混乘用车分别销售12.5万辆和17.1万辆，同比增长均超过19%，环比下降幅度较小。
关键观点2: 公司出口表现
比亚迪公司1月出口销量达到6.6万辆，创历史新高，同比增长83.4%，环比增长16.1%。未来，公司计划加大海外市场投入，在欧洲、东南亚、澳新等地迎来快速发展。
关键观点3: 技术升级与产品规划
比亚迪即将发布e4.0平台，纯电技术在快充、电池能量密度、电驱系统集成度方面有望进一步提升。同时，智能驾驶系统也将大规模应用，有望增强公司整体产品竞争力。未来，公司还将推出更多高端化产品，如王朝旗舰车型汉L/唐L和腾势N9等。
关键观点4: 投资建议与风险提示
报告对比亚迪公司的前景持乐观态度，维持推荐评级。同时，提出了相关风险提示，包括车市下行、新车型销量不及预期、欧盟关税影响出海销量利润等。分析师声明本报告独立、客观地出具，结论不受任何第三方影响。
文章预览
01 事件概述 公司发布1月产销快报，1月新能源乘用车批发销售29.6万辆，同比+47.5%，环比-41.8%。1月纯电动乘用车销售12.5万辆，同比+19.1%，环比-39.6%；1月插混乘用车销售17.1万辆，同比+78.7%，环比-43.3%。 分品牌看，1月王朝海洋、腾势、方程豹、仰望销量分别27.8万辆、11,720辆、6,219辆、286辆。 02 分析判断 ► 1月批发同比增长 出口表现亮眼 公司1月新能源乘用车批发销售29.6万辆，同比+47.5%，环比-41.8%，出口销量6.6万辆，再创新高；其中插混乘用车销售17.1万辆，同比+78.7%，环比-43.3%。王朝海洋1月销量27.8万辆，密集改款前期老款减少批发，为正常波动。 ► 1月出口超预期 全球化海阔天空 1月新能源出海销量6.6万辆，同比+83.4%，环比+16.1%，再创新高，环比持续增长主要受“比亚迪深圳”滚装船出坞（可装载9,200辆汽车）拉动及新车型上量促进。2025年，
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