【招商非银】中国太平24H1：资负双升，延续强劲势头

文章预览

公司披露2024中报，实现归母净利润60.27亿港元，同比+15.4%；寿险NBV 66.94亿人民币，不重述基数同比+83.6%，重述后的可比口径下同比+108.3%；年化总投资收益率5.27%，同比+1.38pt。 寿险NBV增速超预期，银保价值创造能力显著提升。 1）2024H1公司实现寿险NBV 66.94亿人民币，不重述基数同比+83.6%，重述后的可比口径下同比+108.3%， 预计是上市险企中表现最优，全年有望大幅领先同业 ；NBV Margin为24.6%，同比+12.4pt，主要是银保报行合一、产品结构优化和预定利率下调的共同影响。2）分渠道来看，个险长险首年期交保费同比+11.7%，NBV同比+59.8%，NBV Margin同比+8.9pt至27.5%；银保长险首年期交保费同比-30.4%，NBV同比+303.7%，NBV Margin同比+16.4pt至20.0%。3）代理人数22.8万，较年初净减少0.7万，人力规模基本企稳，年内有望回升；月人均期缴原保费23415元人民币，较年初+62.5%， ………………………………