主要观点总结
本文主要包含了关于策略、建材、医药、固收等领域的报告摘要和一些风险提示。
关键观点总结
关键观点1: 策略：中报现金流分析的新视角
分析了行业比较的定价锚，包括经营现金流增长、投资现金流、筹资现金流等方面的情况，并提出了行业配置策略的变化。
关键观点2: 建材：消化悲观预期，细数龙头亮点
分析了建材行业的盈利情况，包括消费建材龙头、水泥、玻璃和玻纤等细分领域的表现，并强调了龙头企业的发展策略。
关键观点3: 医药：短期承压，下半年有望环比回升
分析了医药行业的情况，包括不同板块的业绩持续分化、国内行业生态净化对龙头企业的影响、集采影响等方面，并给出了投资建议和风险提示。
关键观点4: 固收：消费转债业绩突出，成长周期分化
分析了固收领域的情况，包括周期板块、消费板块、成长板块的表现，以及现存可转债的业绩情况，并给出了风险提示。
文章预览
01、 策略：中报现金流分析：杠铃之外的新角度 ——2024年二季报财务分析系列二 02、 建材：消化悲观预期，细数龙头亮点 ——建材行业2024年中报总结 03、 医药：短期承压，下半年有望环比回升 ——医疗（非药）板块 2024 年中报总结 04、 医药：板块分化，创新龙头改善趋势凸显 ——制药板块2024年中报总结 05、 固收：消费转债业绩突出，成长周期分化——转债中报总结 【策略 】中报现金流分析：杠铃之外的新角度 低风险偏好环境下，当前行业比较的定价锚是现金流。 24年以来总量预期底部震荡，市场风险偏好维持低位而股票风险溢价较高，这意味着分子端远期的现金流受到更大的折价，投资更注重即期EPS，关注盈利质量与真实股东回报。风格上集中体现为高股息策略与自由现金流策略。展望下阶段，市场风险偏好中枢的修复仍需要看到预期
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