【华泰科技|全球洞察】周报：北美科技巨头AI投入开始获得回报

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 本周市场回顾：北美科技巨头AI投入开始获得回报 过去一周，海外市场方面，S -1.4%，日经225 +0.4%。10年美债利率回升12bp至4.37%，日元兑美元汇率下跌到153日元/美元。中国科技板块方面，申万电子-2.2%，恒生科技-1.2%。从主要公司业绩中，我们注意到：1）北美CSP资本开支指引乐观，业绩后市场预期4Q24资本开支合计同比增长49%，较业绩前上修6%。2）CSP云业务同比增速连续四季度上升，AI投入开始获得回报；3）半导体方面，AI/non-AI分化显著，AI相关度高的后道公司业绩表现强劲，逻辑相关度高的前道设备受到客户投资修正的影响较大；3）终端方面。Apple 发布会对Apple Intelligence的表述较少，AI现阶段或仍难以大幅拉动手机销售。本周建议关注美国大选结果（11/5）、华虹（11/7）、中芯（11/8）、S ………………………………