财信研究策略周报（第13期）

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财信研究策略周报（第13期） 2024年5月20日-5月24日 文  财信国际经济研究院 易志祺 核心观点： 根据对投资者风险偏好、市场流动性、估值水平和波动性四方面指标的跟踪，美国市场仍处于牛市氛围；本周A股回调，债券利率基本稳定。 正文 一、风险偏好 海外方面，美股风险溢价（标普500EP-BOND）处于历史低位，显示投资者对美股市场情绪乐观。国内方面，本周市场下行，股票风险溢价(沪深300EP-BOND)小幅上行，显示投资者情绪回落；本周市场成交量回落，两融资金基本稳定，上市公司涨少跌多，港股做空力量低位反弹；股票相对吸引力（股债相对收益率）仍维持高位。 二、流动性 海外方面，美元流动性充裕，TED利差处于低位。国内方面，整体流动性充裕，质押式回购利率（DR007和R007）小幅上行，本周央行公开市场货币小幅回笼；重点关注的五只ETF ………………………………