华泰 | 建材：24年或是存量房重装市场崛起元年

文章预览

本文我们提出了市场首个关于住宅装修需求空间及结构转变的研究框架，对于当前处于渠道转型期的消费建材行业具有一定的参考价值。我们定量给出了24年存量重装市场有望超越增量装修市场的主要逻辑和测算，并定量描绘了存量重装市场的渠道结构占比和不同细分建材品类的复合增速。分品类看，我们认为随着装修市场需求新旧结构切换，总量需求震荡，多数消费建材品类需求规模近年呈现波动下滑趋势，其中涂料/板材波动相对较小，重装及消费属性更强。 点击小程序查看研报原文 核心观点 家装建材：地产后周期性渐弱，存量“消费”属性凸显 消费建材在住宅市场多用于后周期装修阶段， 我们在本报告详细测算了住宅装修需求空间及结构转变， 并认为24年或是存量房重装需求占比超越50%的起点，家装建材存量消费属性将更加突出。据我们 ………………………………