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高盛为什么看好小米!

水木纪要  · 公众号  ·  · 2025-01-19 21:38
    

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更多一手调研纪要和海外投行研报数据,点击上面图片小程序 我们认为,小米仍处于多年生态系统扩张的早期阶段(2024-27 年收入/净利润复合年增长率为 22%/31%),在其执行良好的“人 x 车 x 家”战略和不断上升的品牌吸引力的背景下。尽管小米是 2024 年表现最好的恒生指数成分股,但在收入/每股收益上调的推动下,我们继续看到股价相对于我们修订后的 12m 目标价 38 港元(隐含上涨 14%)(我们 2025/26 年收入比可见阿尔法共识数据高 4%/13%,比 2025/26 年净利润高 4%/24%)高出 4%/24%)。 我们的估计/估值有什么新内容? 智能电动汽车:我们将 2024/25/26E n(SU7、SU7 Ultra、YU7 和第 3 款车型合计)的销量预测上调至 135k/350k/655k(比 VA 共识高 4%/21%/48%,相比之前的 132k/290k/480k)和产能前景更有利(独立于以旧换新补贴)和产能前景。淡马锡将智能电动汽车基 ………………………………

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