从债券视角看2024Q1部分银行与理财子持债结构—机构行为系列（五）（李勇 徐沐阳 徐津晶）20240828

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报告摘要 观点 ◾ 国债：          国有银行持有国债规模最高 ，2023Q4持债规模为409.96亿元，24年Q1持债规模为430.86亿元，环比增长5.1%。 从国债被持的到期收益率分布来看 ，各银行理财机构倾向持有到期收益率在0-3%的国债，到期收益率为3%以上的国债仅有股份制银行持有，持有规模为0.05亿元。 从国债被持的剩余期限结构来看， 1年以下国债的被持有规模最高，为607.28亿元。其次是剩余期限为7-10年、1-3年，分别为50.89亿元、30.45亿元；剩余期限10年以上的国债被持规模仅为8.45亿元。 从加权平均到期收益率来看 ，24年Q1各银行理财机构持有国债的加权平均到期收益率由高到低依次为城商行、农商行、国有银行、股份制银行，为2.22%、1.85%、1.71%、1.68%。 从加权平均剩余期限来看 ，城商行倾向于持有长期国债，加权平均剩余期限接近10年。 ◾ 地方政府 ………………………………