【2024年半年报】豆粕：宽松格局延续，关注结构性机会

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证监许可【2011】1292号 朱迪 Z0015979 2024年7月2日星期二 摘要： 下半年，预计宽松格局仍将是市场交易的主基调。6月底美国农业部发布报告称，美国2024年大豆种植面积为8610万英亩，低于3月份预计的8650万英亩，分析师此前预计大豆种植面积为8680万英亩。市场供应基本未有太大变数，截止当前，天气端可炒作因素有限，美豆优良率处在近年高位，未来关注拉尼娜发展表现，或仍存在短期炒作空间。但美豆库销比重新回归10%以上，已经定调了未来美豆盘面在1200以上阻力较大。根据USDA数据，美豆新作成本仍在较高水平，叠加下半年巴西豆挤占美豆市场同比预计下滑，下半年美豆大跌概率同样有限。关注巴西新作播种情况，若延续USDA新作预估，则未来全球大豆价格仍有进一步下行空间。 国内豆粕至9月份后到港将持续趋紧，豆粕库存压力已经处于阶段性 ………………………………