【国金晨讯】非金属建材：重点水电工程项目获核准，关注西藏区域民爆弹性；资产证券化系列：内需“助推器”，消费金融ABS怎么看？

主要观点总结

本文包含非金属建材行业点评、资产证券化系列专题、2025年信用债到期压力分析、中控技术点评四个部分。其中，非金属建材行业重点关注水电工程项目获核准及西藏区域民爆弹性的情况；资产证券化专题则主要讨论了消费金融ABS市场的概况和特征；信用债到期压力分析主要指出中高主体评级产业债和央国企的到期压力；中控技术点评强调了公司在新疆煤化工项目的突破和未来的发展前景。

关键观点总结

关键观点1: 非金属建材行业点评关键点

雅鲁藏布江下游水电工程获核准，西藏区域建设固定投资增长，民爆和水泥行业受益。看好西藏区域建设景气度，同时关注民爆和水泥的集中度。

关键观点2: 资产证券化系列专题关键点

消费金融ABS作为消费金融公司的重要融资工具，在信用债利差收窄背景下仍有一定的流动性和结构性溢价。投资者需全面考虑市场概况、主体特征、基础资产和交易结构等因素。

关键观点3: 2025年信用债到期压力分析关键点

2025年非金信用债的到期压力主要体现在3-4月，产业债到期压力集中在传媒、纺织服饰和公用事业等行业，还需关注房地产债到期压力。

关键观点4: 中控技术点评关键点

中控技术在新疆煤化工项目取得技术突破，公司自研PLC产品已落地多个行业标杆项目。随着新疆煤化工产业投资高峰期的到来，有望为公司开辟新的增长点。

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