2025年首期发审动态出炉！划重点→

主要观点总结

上交所发布《上交所发行上市审核动态2025年第1期》，通报了2024年的审核概况、自律监管实施概况、现场督导及现场检查概况，回应了市场关注的热点问题。文章中详细阐述了研发人员认定的最新标准以及对再融资项目中中介机构违法违规的三大核查要求。同时，也对去年保荐机构被自律监管的情况进行了总结。

关键观点总结

关键观点1: 《上交所发行上市审核动态2025年第1期》发布

该动态通报了上交所2024年的审核概况，包括自律监管实施概况、现场督导及现场检查概况，并回应了市场关注的热点问题。

关键观点2: 最新研发人员认定标准

明确了研发人员认定时，应重点把握四个方面，包括调岗、职能转换人员的认定、非全时研发人员的认定、当期研发工时占比的计算以及发行人应建立的与研发人员认定相关的内部控制制度。

关键观点3: 再融资项目中中介机构违法违规的三大核查要求

中介机构需核查相关主体在审核规则涉及主体在相关期限内被处罚的情况、关注同类业务受到处罚的情形，并对规则适用存在理解问题的进行咨询沟通。保荐机构应进行充分核查并保持持续关注。

关键观点4: 去年保荐机构被自律监管的情况总结

总结了过去一年保荐机构的自律监管情况，包括被采取自律监管措施的项目数量、涉及的发行人、保荐机构数量等。

文章预览

2025年首期发行上市审核动态出炉。上证报从业内获悉，上交所已于近日向业内下发了《上交所发行上市审核动态2025年第1期（总第26期）》（下称《审核动态》），通报了上交所2024年的审核概况、自律监管实施概况、现场督导及现场检查概况。 上交所在问题解答中回应了多个市场关注热点问题，进一步细化了IPO企业研发人员认定标准，还明确了再融资项目中介机构违法违规的三项核查要求。 研发人员认定重点把握四方面 对于非全时研发人员在进行研发人员认定时，应当如何把握？中介机构有哪些核查要求？《审核动态》给出最新认定标准。 一是对于调岗、职能转换的人员 ，应根据当期研发工时占比来认定是否属于研发人员，不能仅以期末为研发部门员工、专职从事研发活动直接认定为研发人员。 二是对于非全时研发人员的认定 ，主要从其实际 ………………………………