长端利率再创新低，养“基”路上，何为适配当前形势的解题思路？

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“股债跷跷板”的效应，在今年的市场仍在持续演绎。 夏日的暑气尤盛，今年的债市亦在持续升温，不久前，10年期国债更是跌破2.1%，创下历史新低。尽管偶有波动，仍不改其近期较为强势的表现。 不少客官想必知道，利率的本质是投资回报率，核心定价“锚”则是经济增长，因而可以说是宏观预期最直接的体现之一。而10年期国债收益率更是金融市场中重要的参考指标， 长债收益率的方向和幅度需要同经济的基本面相匹配 。 今年以来，在市场信心偏弱和资金配置需求共同影响下，长端利率快速下行，且收益率曲线极度平坦化。为此，咱们“央妈”自3月以来已不断发声提示长端利率风险。 譬如上个月初，“央妈”先后宣布设立国债借入再卖出机制和正/逆回购机制，意在调控长债。彼时富二亦在 《央妈下场“敲打”债市，手里的债基怎么办？ ………………………………