【东吴环保公用】新奥股份2024年年报点评：私有化新奥能源并赴港上市，整合产业链EPS增厚

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盈利预测与估值 投资要点 关键词： # 业绩符合预期   事件： 公司发布 2024 年年度报告， 2024 年公司实现营业收入 1359.10 亿元，同减 5.51% ；归母净利润 44.93 亿元，同减 36.64% ；扣非归母净利润 37.11 亿元，同增 50.89% ；核心利润 51.43 亿元，同比 -19.4% ，符合我们预期，拟向全体股东每股派发现金股利 1.03 元（含税）。 零售气价差修复，平台交易气气量稳增。 2024 年公司核心利润 51.43 亿元，同比 -19.4% ，符合我们预期；主要系俄乌冲突影响消化，欧洲气价回落，公司海外转售利润回落所致。分业务来看： 1 ）天然气业务 营收 1037.75 亿元，同比 -5.03% ；毛利率 9.86% ，下降 0.08pct ，毛利贡献 53.85% 。零售 / 批发 / 平台交易气量分别 +4.2%/-12.1%/+10.3% 至 262/74.51/55.68 亿方。截至 2024 年底，公司 101 个项目完成居民调价，实现居民气量调价比例达到 63% ；零售气 ………………………………