国海海外·陈梦竹 | 金山软件（3888.HK）2024Q3财报点评：游戏收入高速增长，AI赋能数字办公新体验

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事件 : 11 月 19 日，公司公告 202 4 Q 3 季报，实现营收 29.15 亿元（ YoY+ 41.5% ， QoQ+17.8% ），营业利润 11.44 亿元，净利润 7.52 亿元，归母净利润 4.13 亿元。 我们的观点： 1 、主要财务指标分析： 2024Q3 实现营业收入 29.15 亿元（ YoY+41.5% ， QoQ+17.8% ） ， 其中办公软件及服务业务 12.07 亿元（ YoY+9.9% ， QoQ+1.6% ） ， 网络游戏及其他业务 17.08 亿元 （ YoY+77.7% ， QoQ+32.8% ）。毛利润 24.54 亿元（ YoY+46.4% ， QoQ+20.2% ）， 毛利率 84.2% （ yoy+2.8pct ， qoq+1.7pct ）。 各项费用率同比持续改善，销售费用率 12.5% （ yoy-8.9pct ， qoq-2.8pct ），研发费用率 29.5% （ yoy-3.1pct ， qoq-0.4pct ），行政开支费用率 5.7% （ yoy-3.4pct ， qoq-0.6pct ）。 归母净利润 4.13 亿元（ YoY+1351.1% ， QoQ+5.1%) ，同比显著提升。 2 、办公软件 ： 202 4 Q 3 办公软件及服务收入 12.07 亿元（ YoY+ 9.9 %, QoQ + 1.6 % ），主 ………………………………