【广发宏观陈嘉荔】6月美联储会议纪要的关键信息

文章预览

广发证券资深宏观分析师 陈嘉荔 gfchenjiali@gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第一， 美联储每年召开8次议息会议，会议纪要（Minutes）是对政策形成过程和政策背后逻辑的详细说明，一般在会议三周后公布。6月12日议息会议的决定是利率不变（5.25-5.5%的政策利率目标区间）、正式开始放缓缩表（将美债月度赎回上限从600亿美元降至每月250亿美元）。7月3日公布的议息会议纪要展示了当时决策背后的更多细节。 第二 ，纪要包含三点关键信息：一是美联储官员认为通胀回落节奏较去年12月预期的更慢，虽然近期有一些进展（“modest further progress”），但他们仍需要更多信息证明（additional information）通胀正在持续向目标水平靠近才能降息；表述相较于5月纪要内容（可能进一步收紧货币政策）略偏鸽派。二是美联储官员内部对还需要保持高利率多长时间仍有 ………………………………