安踏体育||Q3 FILA流水波动，期待Q4电商旺季下流水表现——开源可选消费

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点击关注， 可以订阅哦！ 投资要点 文：开源吕明可选消费团队（纺服/家电/轻工） Q3 FILA流水波动，期待Q4电商旺季下流水表现，维持“买入”评级 2024Q3安踏/FILA/其他品牌流水+中单/-低单/+45-50%，Q3 FILA低于预期，但国庆假期期间安踏、FILA流水增长均好于预期，我们维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润为136.4/137.0/153.6亿元，对应EPS为4.8/4.8/5.4元，当前股价对应PE为18.9/18.8/16.8倍。公司坚持单聚焦、多品牌、全球化战略，安踏品牌在大众定位下稳老拓新并通过渠道分级及零售提效提升店效，FILA坚持定位并通过强化垂类竞争力、优化渠道继续高质量增长，其他品牌加强新市场渗透预计持续高增，维持“买入”评级。 安踏：Q3流水符合预期，线上流水延续且折扣改善，渠道创新进展良好 2024Q3安踏主品牌流水中单增长，成人及儿童线下流水均录得中单增 ………………………………