宏观市场 | 存量房贷利率下调探讨：方式和影响

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货币政策，利率 近期，市场较为关注存量房贷利率是否可能再度迎来下调，以及可能的调整方式。 当前存量房贷利率的潜在下调空间有多大？ 根据测算，存量住房贷款加权平均利率约为4.19%；2024年7月，新发放房贷的加权平均利率为3.40%，二者相差79bp。平均来看，存量房贷加点幅度的下调空间可能在70bp-80bp，对银行资产收益率的影响幅度在8bp-9bp。 从“转按揭”的国内案例和国际经验来看，类似业务在以固定利率房贷为主的市场中较为常见，需要考虑抵押房产的价值重估和银行贷款标准差异。 我国商业银行曾在2008年至2009年推出“转按揭”业务，贷款人可能产生的交易成本包括担保费、评估费等；美国市场上按揭贷款以固定利率为主，房贷再融资（refinance）较为常见，银行通常要求LTV不得低于80%，贷款人通过再融资可以改变贷款利率结构、利率水 ………………………………