主要观点总结
天风证券研究所发布了一系列证券研究报告，涵盖基金解禁、量化择时、固定收益、宏观、非银、通信、电子、计算机、传媒、机械、汽车、农业、家用电器、医药、轻纺&教育、商社、环保公用、交通运输、金属与材料、房地产、中小市值和海外等多个行业。报告内容主要关注行业发展趋势、公司业绩分析、投资策略建议以及风险提示。其中，部分报告上调了收入预测，维持或调整了对公司的投资评级。
关键观点总结
关键观点1: 基金解禁影响
通过压力测试假设测算，即将解禁的基金带来的影响较为有限，对资金面的冲击可能更小。
关键观点2: 量化择时周报
在下行趋势格局中，市场风控线若被突破，意味着格局扭转，结合估值和成交量情况，适合分批布局，但重仓机会仍需等待市场右侧信号出现。
关键观点3: 固定收益专题
监管常态化下，债市将保持稳定，但仍需关注利率定价和信用定价的波动。
关键观点4: 非银行业分析
中国人寿23年年报显示，负债端复苏但投资端拖累利润，经济假设调整提升报表信服力。
关键观点5: 通信行业分析
中际旭创和中天科技发布24年中报，营收和归母净利润同比增长，持续看好公司的技术实力和市场竞争力。
关键观点6: 电子行业分析
立讯精密和工业富联发布24年半年度业绩预告，聚焦高质量的成长，盈利能力持续提升。
关键观点7: 医药行业分析
百济神州发布2024年Q1季度报告，收入同比增长，经调整EBITA符合预期，预计FY2025-2027年收入和净利润增长。
关键观点8: 宏观行业分析
分化的消费数据引发市场关注，从个体感受推导整体可能存在偏差，需关注居民收入和资产端的分化。
关键观点9: 策略建议
天风证券分析师根据各行业报告提供投资建议，包括买入、增持和维持评级，并提示了相关的风险。
文章预览
资料来源：WIND，天风证券研究所 【策略】 行业比较周报 —— 基金解禁影响多大？ 测算增量资金或资金缺口带来的影响，不仅需看资金的总量，更需关注个股的资金敏感性和资金影响的作用时间。固定增（减）量资金总额下，更需注意资金作用的时间长短。将资金分散在多日甚至多月买入（卖出），资金面冲击可能更小。我们按照较为严格的压力测试假设测算，发现即将解禁的基金所带来的影响较为有限。另外，近期月度约150亿元的解禁规模，即使按照当前主动偏股基金近五个季度14%的赎回比例假设，月均赎回规模约18亿元，这一量级的资金容易被其他增量资金涵盖：以各大宽基指数ETF24年以来的放量行为来看，仅挂钩沪深300指数的ETF而言，1-2月、7月以来常有日度100亿以上的成交额放量。 风险提示：1）过去历史经验仅供参考；2）测算涉及的流
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