硬核技巧！权益多头的期权备兑策略方法

主要观点总结

本文主要介绍了期权备兑认购策略和备兑认沽策略的构建方法和应用。期权备兑策略通过卖出期权合约来增加持有期收益，但需要承担标的资产波动超过预期的风险。文章提供了策略的具体构建步骤和示例，并讨论了行权价选择的方法。此外，文章还分析了期权备兑认购策略的效率与优化，包括基于标的资产价格走势的技术分析和行权价调整等。最后，文章介绍了期权实值认沽代持多头策略与期权备兑认购策略的比较，并强调了期权合成基差在选择策略中的重要性。

关键观点总结

关键观点1: 期权备兑认购策略和备兑认沽策略的介绍和应用

这两种策略都是通过卖出期权合约来增加收益的方式。其中，期权备兑认购策略是在持有标的资产多头的基础上，卖出认购期权；备兑认沽策略则是在持有标的资产空头的情况下，卖出认沽期权。这两种策略都需要承担一定的风险，即标的资产波动超过预期的风险。

关键观点2: 期权备兑认购策略的行权价选择

行权价的选择对于策略的成功至关重要。可以选择基于标的资产价格波动的历史分布、期权合约的Delta值或标的资产价格走势的技术分析手段来确定行权价。

关键观点3: 期权备兑认购策略的效率分析与优化

文章通过对比简单期权备兑认购策略和经过优化的策略，发现优化后的策略可以显著提高绩效。优化方法包括基于标的资产价格走势的择时过滤和降低负超额的策略调整。

关键观点4: 期权实值认沽代持多头策略与期权备兑认购策略的比较

这两种策略在绩效上可能相差无几，但选择哪种策略取决于期权合成基差。当期权合成基差为负时，更适合选择期权实值认沽代持多头策略；当期权合成基差为正时，更适合选择期权备兑认购策略。

文章预览

1.期权备兑认购策略的构建 所谓期权备兑认购策略，指投资者在持有某标的资产多头的基础上，基于对该资产波动预估，匹配期权卖出认购合约，期望以此增加持有期收益的策略。为了获得期权备兑认购策略提供的收益补充，投资者承担了标的资产上行方向波动超预期时，初始可以拿到的收益被对冲的风险。所以在实践过程中，期权备兑认购策略的关键在于投资者要提前预估标的资产在未来指定时间段上行方向波动的范围，并以此决策卖出期权合约的行权价。 期权备兑认购策略的具体构建方法如下： l  备兑认购策略（Covered Call） 基于持有标的资产多头的数量，卖出与持有标的资产数量相等的认购期权（一般为虚值），虚值程度取决于投资者认为期权到期前，标的资产上行方向的波动预估。 这里虽然只说了持有标的资产为多头时的期权备兑认购 ………………………………