中金 | 重申港美股信贷科技板块投资机会

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中金研究 尽管近期信贷科技板块估值有所修复，结合板块稳健的业绩与突出的股东回报，我们认为估值修复有望持续。 点击小程序查看报告原文 理由 稳健的业绩与突出的股东回报 vs. 偏低的估值： 尽管近期信贷科技板块估值有所修复，结合板块稳健的业绩与突出的股东回报，我们认为估值修复有望持续。以中概信贷科技公司为例，板块[1]当前交易于5.4x/4.7x 24e/25e P/E以及0.9x/0.7x 24e/25e P/B（当前约处于过去5年60%分位），与板块公司稳健的基本面、较高的盈利能力与突出的股东回报背离较大，板块估值修复具备条件。 股价压制因素解除叠加催化持续发酵，支撑估值持续修复。 监管层面， 伴随前期蚂蚁等大型平台企业金融业务存在的大部分问题完成整改[2]，我们认为此前压制板块估值的因素之一已有所缓解。 业绩层面， 我们认为，自疫情以来，信贷 ………………………………