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证监许可【2011】1292号 朱迪 Z0015979 2024年7月2日星期二 摘要： 2024年上半年玉米波动区间相对有限，贸易商入场积极性较2023年有明显改善，虽产量增量确定，但价格相对平稳。但从饲料养殖及深加工产业格局来看，玉米需求端并不存在明显增量。7-8月青黄不接阶段，玉米价格预计震荡偏强运行，但贸易商本轮入库的玉米库存，在临近新粮上市阶段或形成一波供应压力。 就新作来看，随着成本下行，而产量相对平稳格局之下，预计价格运行区间还有进一步下行空间。今年外围谷物价格难有大涨，而进口替代同样充沛，且小麦丰产，玉麦价差已跌入替代区间，后续小麦还有较大的替代潜力。整体来看，下半年高点或出现在7-8月，若新粮不存在明显减产迹象，预计玉米中长期为下行趋势，C2501有逢高做空机会。 1 ．2024年上半年玉米行情回顾 2024年上半年
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