【方正宏观】节能降碳政策如何影响工业生产和物价？

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本文来自方正证券研究所于2024年05月31日发布的报告 《节能降碳政策如何影响工业生产和物价？》 ，欲了解具体内容，请阅读报告原文。 芦哲   S1220523120001 占烁（联系人） 核心观点 核心观点： 近日，国发12号文发布提出“采取务实管用措施，尽最大努力完成‘十四五’节能降碳约束性指标”。历史上多次通过控制工业能耗总量的方式来完成能耗强度目标。从历史经验来看，工业能耗总量增速每下降1个点，工业增加值大约下降0.6个点；整体能耗增速每下降1个点，GDP增速下降约0.4个点。能耗双控从供给侧对工业生产造成冲击，特别是耗能更高的上游原材料行业受影响更大，因此往往会带来上游工业品的普遍涨价，从而推高通胀。站在当下环境来看，能耗政策提振整体价格的效果可能相对有限。更大的可能是，能耗政策强化，带来上游原材料涨价 ………………………………