霍华德·马克斯最新备忘录：8月初的美股大跌，以及所谓的“基于传闻去买，基于新闻去卖”

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8月22日，橡树资本联合创始人霍华德·马克斯（Howard Marks）发表了题为《市场先生误算了》（Mr. Market Miscalculates）的最新备忘录。 在这篇备忘录中，霍华德·马克斯回顾了刚刚过去的8月市场大跌—— 在日本央行加息导致套息交易头寸平仓、美国失业率数据上升、巴菲特抛售苹果等三重打击之下， 市场情绪发生了从乐观到悲观的逆转，由此引发了股市的大幅下跌。 霍华德·马克斯表示，在这一过程中，自己在多年来目睹的错误在这一次再度上演。 他列出了一长串问题清单，比如： 不稳定的心理、扭曲的认知、过度反应、认知失调、快速传播、非理性、愿望思维、健忘以及缺乏可靠的原则等等； 这些问题共同构成了市场出现极端高点、低点的原因，并使得市场在高低点之间剧烈波动。 正如格雷厄姆所说的那样，市场先生给予的报价很多时候是不合 ………………………………