7年估值上涨145%，即将上市的地平线是否值得期待？丨智氪

主要观点总结

地平线正式开启招股，拟在港交所上市，最高上市市值达520亿港元。公司主要提供智驾领域的解决方案，包括软硬件一体化产品授权服务。近年来公司快速扩张，但面临大客户依赖风险及巨额亏损。对比同行业公司，地平线估值偏高。投资者需关注行业趋势及公司长期发展空间。

关键观点总结

关键观点1: 公司背景及主营业务

地平线是一家智驾领域的超级独角兽，提供软硬一体化的高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案。

关键观点2: 上市情况

地平线正式开启招股，计划于10月24日登陆港交所，全球发售完成后最高上市市值将达到520亿港元。

关键观点3: 业务表现及增长趋势

地平线业务处于高速扩张阶段，授权及服务业务收入占比持续增高，整体毛利率上升。但存在大客户依赖风险，收入高增长的持续性存在风险。

关键观点4: 研发与亏损

地平线面临巨额亏损，主要原因是自动驾驶行业的快速发展对技术更新迭代的要求极高，同时销售规模暂时无法实现规模效应。预计短期内仍将持续亏损。

关键观点5: 估值与同行业对比

根据公开信息整理的地平线估值数据显示，其估值相较于同行业公司偏高。投资者需关注行业趋势及公司长期发展空间。

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作者  |  丁卯 编辑  |  郑怀舟 封面来源  |  IC photo 在错失了“国产自动驾驶芯片第一股”的称号后，地平线终于迎来了IPO时刻。 10月8日，地平线通过港交所聆讯后，市场热度始终高涨。根据最新公布的进展，10月16日—21日，地平线正式开启招股，拟发售13.55亿股份，每股发售价3.73港元-3.99港元，每手600股，此次募集资金不超过54.1亿港元（约50亿人民币），并计划于10月24日正式登陆联交所。 据悉，在全球发售完成后，地平线的最高上市市值将达到520亿港元，成为年内市值规模最大的港股IPO之一。同时，Alisoft China（阿里巴巴集团子公司）、百度、PARTICIPATIONS 1和宁波甬宁高芯SP（一家宁波市政府基金）四家实体将作为基石投资者共同认购公司2.2亿美元的股票，这无疑为公司上市后的市场表现增添了更多稳定剂。 那么，作为智驾领域的超级独角兽， ………………………………