【锌周报】美联储议息会议落定，锌价弱势下行

文章预览

2024年6月15日 有色-锌 美联储议息会议落定，锌价弱势下行 基本面概述及结论： 供给： 海外矿山因成本高、罢工、生产事故减产增多，锌矿产量有所下滑，2024年预期增量在20万吨，主要集中在下半年，TC下行趋势不止，供给收缩自矿端向下传导。根据SMM数据，5月国内锌矿产量32.4万吨，同比-2.5%，精炼锌产量53.1万吨，同比-5.9%。进口和国产锌精矿TC下行趋势未改，冶炼厂亏损严重。 需求： 据SMM，下游镀锌开工率环比上行。一线城市优化限购，降低首付比例和贷款利率刺激房地产需求，房地产悲观预期被扭转。发改委推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设，国内政策端不断发力。美联储议息会议周中落定，整体偏鹰，点阵图中位数降息幅度缩窄至25BP。 成本与利润： 国产锌精矿TC环比持平，锌价下行，国产矿冶炼亏损扩大至-795元/吨。进口精矿 ………………………………