研客专栏 | 棉花专题：如何理解进口棉配额增发的影响？

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文 | 陈晓燕 来源 | 大地期货研究院 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 核心观点       1、增发进口棉配额，可满足一定数量纺织出口企业的用棉需求。从4月份开始，进口棉价格持续低于国产棉，纺织企业使用低价进口棉的意愿较强。随进口棉配额快速消耗，纺织企业希望尽快增发配额的呼声已久。 2、进口棉配额增发数量低于市场预期，短期利空外盘、利多国内。增发配额预期已持续很久，通知发出即预期兑现，国内棉价高于国外棉价的格局持续，中长期内外均偏弱格局不改。 3、短期郑棉9月及9/1月差走强，中长期9月走弱及9/1走弱格局不改。内地市场可流通的棉花资源偏紧，短期有利于郑棉9/1走强，但中长期看，9月合约在交割临近时，将重新面临高升水仓单难流通的问题，郑棉9月合约及9/1月差可能重回弱势。 0 1 近年来棉花进口配额发放情况 1、 ………………………………