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【中金固收·信用】中国短期融资券及中期票据信用分析周报

中金固定收益研究  · 公众号  · 理财  · 2024-08-28 22:58
    

主要观点总结

本周短融中票公告发行额合计2693.25亿元,比上周增加451.72亿元。产业债和城投债是主要的发行品种,其中城投债发行集中在高等级品种。本周涉及中金评分调整的有5项。此外,还有永续中票发行和评级调整的情况。根据中金公司的研究报告,对本期短融、中票和永续中票进行了详细解读和评分。

关键观点总结

关键观点1: 本期短融中票概况

本周短融中票公告发行额合计2693.25亿元,比上周增加451.72亿元。产业债和城投债是主要的发行品种,其中城投债发行集中在高等级品种。非国有企业和上市公司是主要的发行人类型。

关键观点2: 中金评分调整

本周涉及中金评分调整的有5项,包括中电信息、石交投、新开投资、余姚高铁和鄂国资等。评分的调整主要基于发行人的财务状况、偿债能力、备用流动性等因素。

关键观点3: 永续中票情况

本周有若干永续中票发行,发行人除中国中冶外均为非上市公司。强制付息条款中分红条款约束力并不强,因此债性强弱与主体资质息息相关。

关键观点4: 评级调整情况

本周发行人不涉及外部评级调整。中金公司根据各发行人的业务、收入、利润规模、净资产规模、备用流动性等因素,对其进行了评分。


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中金研究 本期报告覆盖了近一周发行的短融/超短融和中期票据,其中距离上次跟踪超过六个月的发行人有详细点评。 本周短融中票公告发行额合计2693.25亿元,比上周增加451.72亿元,其中短融140.53亿元、超短融813.9亿元、中期票据1738.82亿元。从行业分布看,发行额位居前五位的行业包括城投832.75亿元、电力533亿元、综合投资245.35亿元、高速公路195.5亿元和基建设施141亿元。从外部评级看,评级AAA的发行人发行额2039.53亿元,AA+发行额498.13亿元,AA发行额143.59亿元。本周短融/超短融、中票发行集中在高等级城投品种。 本周涉及5项中金评分调整:中电信息由4-上调至4、石交投由5+上调至4-、新开投资和余姚高铁由5上调至5+、鄂国资由4上调至4+。 新券信息 信用评级 ·        从发行品种看,共21家发行人公告发行22支短融,发行额140.53亿元;共86家发行 ………………………………

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