从财政数据和税制改革看未来财政发力空间——华创投顾部债券日报 2024-8-8

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从财政数据和税制改革看未来财政发力空间 今年以来随着经济下行压力的加大，市场对财政发力稳增长的预期不断升温。然而年初以来，无论是从财政支出增速的角度看，还是从政府债券净融资的角度看，抑或是从基建投资增速的角度看，似乎财政政策发力的节奏始终偏慢。这一方面使得财政政策对宏观数据的托底作用似乎始终不温不火，另一方面也使得对经济的悲观预期不断发酵，推动风险偏好的不断降温。从数据层面看财政政策发力节奏偏慢原因何在？下半年财政政策发力空间如何？税收体制改革会对未来财政政策空间带来哪些影响？本文将试图为这些问题寻找答案。 从上半年财政收支数据看，以收定支的财政收支框架下，收入增速下滑是拖累财政支出力度的主要原因。 从一般公共预算看，上半年公共财政收入累计同比下滑2.8%，其中中央财 ………………………………